益佰制药上半年营收下滑亏损收窄：陷产品停产与贿赂风波，拟全资控股配方颗粒子公司谋止损

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

8月20日晚间，贵州益佰制药股份有限公司（以下简称“益佰制药”或“公司”）发布2025年半年度报告。报告期内，公司营业总收入为9.93亿元。归母净利润为-1990.21万元，较去年同报告期归母净利润增加8659.14万元，亏损幅度较去年同期收窄。经营活动现金净流入为1.71亿元。与此同时，公司拟以8000万元全资控股亏损的配方颗粒子公司，加速资产整合。值得注意的是，近期公司因小儿止咳糖浆被暂停生产及涉商业贿赂风波陷入舆论漩涡，叠加近年净利润波动剧烈，转型压力凸显。

具体来看，报告期内，公司实现营业收入99,312.36万元，同比下降14.99%。其中，公司医药工业板块实现销售收入77,846.05万元，同比下降15.83%；医疗服务板块实现营业收入20,380.67万元，同比下降11.69%；医药工业板块与医疗服务板块营业收入占比分别为78.39%、20.52%，医药工业板块仍然为公司的主要业绩贡献的来源。2025年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润-1,990.21万元，本期亏损主要原因是报告期内公司主要产品销售减少，但成本费用金额仍大于收入金额；与上年同期相比，由于本报告期公司加强费用控制，强化降本增效，成本费用下降幅度大于收入下降幅度，使本期亏损减少。

关于行业发展情况，益佰制药在中报中表示，在人口老龄进一步加剧、人口出生率下降、医疗需求持续旺盛等趋势不变的前提下，医药行业必将取得长足发展，而在我国医保承压局势依然存在的当下，医药行业进入到经济转型升级的调整期，行业整体收入利润下降。2025年上半年，医药行业在政策调控、技术创新与资本重组的三重博弈中寻找机遇，资源整合是医药行业高质量发展的阵痛期，集采压力倒逼企业向真正创新转型，而国际化和适应症扩展则成为突破增长瓶颈的关键路径。中国医药行业高质量发展推进势头不变，未来医改进程将持续深化，带量采购提质扩面、医保谈判常态化、DIP+DRGs支付端改革继续推进、医保目录更新调整、药械审评持续提速、创新国际化转型等仍将是改革方向，这对医药行业提出了更高的要求。医药行业在行政监管持续加强与市场竞争日益激烈的双重压力下面临着战略抉择，市场格局加速重构，行业集中度进一步提升。

当天，益佰制药还发布公告称，公司拟以8000万元受让控股子公司益佰中药配方颗粒制药有限公司40.03%的股权，完成后将持有该公司100%股权。本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组情形，交易实施不存在重大法律障碍。

本次交易是由于益佰配方颗粒经营业绩亏损，未达投资预期，触发了《增资扩股协议之补充协议》中须受让少数股东权益的情形。公司在2022年6月29日曾以实物和股权作价9985万元对益佰配方颗粒进行增资，增资后公司持股比例为59.97%，贵州农业发展基金持股40.03%。

此前，8月5日晚间，益佰制药发布公告称，公司小儿止咳糖浆被贵州省药监局要求暂停生产、销售。

公告显示，在国家药品监督管理局食品药品审核查验中心开展的检查工作中，发现益佰制药存在缺陷，涉及个别记录企业未如实填写，部分电子数据未能采用可靠的方式进行记录。经国家药监局核查中心综合评定，结论为不符合。

根据国家药监局药品监管司《关于对贵州益佰制药股份有限公司有关问题调查处理的通知》要求，结合《贵州省药品监督管理局药品安全隐患风险控制措施执行规则》第七条中暂停生产、销售的情形，按照相关规定，现通知益佰制药自收到本通知后立即暂停小儿止咳糖浆生产、销售。

数据显示，益佰制药产品小儿止咳糖浆2021年、2022年、2023年、2024年的营业收入分别为342万元、432万元、838万元、151万元，占公司当期合并报表营业收入的比例分别为0.10%、0.16%、0.30%、0.07%。

益佰制药称，该产品收入占比较小，本次小儿止咳糖浆暂停生产、销售预计不会对公司业绩产生较大影响。

值得注意的是，近期益佰制药风波不断，两个月前刚因涉商业贿赂被通报。

6月18日，安徽省医药价格和集中采购中心发布公告称：已对2024年第一、二季度医药商业贿赂案件进行了信用评级处置，通知25家企业领取《价格招采信用评价评级函》。通报企业中就涉及贵州益佰制药股份有限公司。

尽管企业未披露具体涉案金额，但医药行业反腐高压态势下，此类信用污点将严重影响其参与各地集采的资格。

与此同时，益佰制药业绩也不容乐观。

纵观近年业绩，益佰制药净利润如“坐过山车”。2020年至2024年，公司归母净利润分别为2.2亿元、2.33亿元、-4.38亿元、1.03亿元、-3.17亿元。

审读：汪蓓